09 de abril 2020
Como parte de nuestra asesoría y continuando con la información que le hemos entregado durante este año para sus inversiones, queremos comunicar lo siguiente:
El Covid-19 continúa expandiéndose en el mundo, donde la cantidad de infectados supera los 1,5 millones, cobrando la vida de más de 93 mil personas.
Durante la última semana, hemos visto los primeros signos de estabilización en el ritmo de contagios en el mundo occidental. Mientras algunos países europeos como Italia, España y Alemania han logrado reducir el número de contagios a sus mínimos de 2 semanas, sugiriendo que estarían dejando atrás un primer peak. Las cifras en Estados Unidos han dejado de acelerar.
Los Gobiernos y Bancos Centrales han tomado un rol muy activo para contener los impactos económicos de la pandemia.
Destacan las últimas medidas tomadas por la Reserva Federal en Estados Unidos, que involucran recursos por 2,3 billones de dólares enfocados en ayudar a pequeñas y medianas empresas, y asegurar la liquidez del mercado financiero. En Japón, por otro lado, el gobierno lanzó un programa fiscal de 990 mil millones de dólares, el más grande a nivel mundial y que representa el 20% de su PIB anual.
Tanto la estabilización en las cifras de contagio, como las medidas de estímulo anunciadas alrededor del mundo, han impactado positivamente a los mercados. El S&P500 acumula subidas de 8,04% en abril, mientras el Stoxx 600 ha avanzado 3,6% en el mismo período. La bolsa local no ha quedado ajena a este mayor optimismo, con ganancias de 9,69%.
En cuanto a la renta fija local, hemos visto caídas en las tasas de los bonos de gobierno, que se han comportado en línea con los retrocesos de las tasas de los bonos del tesoro norteamericano. Esto, ante una mayor preferencia del mercado por activos más seguros y líquidos para enfrentar el escenario actual.
Nuestra Recomendación
Si bien las noticias de la última semana son positivas, y las respuestas de las autoridades ante la crisis han estado a la altura, el alto flujo de información hace que el escenario cambie día a día. Debido a que la incertidumbre se mantiene alta, y a que aún es prematuro asegurar que el ritmo de contagios ha disminuido o determinar una fecha en la que la actividad económica se reactivará, mantenemos nuestra preferencia de Renta Fija por sobre Renta Variable.
