Los impactos del Coronavirus en Chile, ya se vienen observando desde semanas. Esto debido a que Chile es una economía muy abierta, tiene a China como su principal socio comercial, y porque la bolsa chilena no está desconectada de lo que pase en otros mercados bursátiles. Además empresas como Latam, SQM, Vaporec, Copec, Concha y Toro, CMPC, CAP, entre varias otras, tienen una alta dependencia en sus resultados de lo que pase con la economía mundial.
Lo nuevo que podría ocurrir por haber llegado a Chile
En primer lugar, estamos en una etapa muy inicial del virus en Chile, pero seguramente en los próximos días conoceremos nuevos casos de contagio, dada la rápida propagación que tiene el virus y la llegada de nuevos turistas o viajeros locales.
Los impactos en la economía local dependerán del grado de propagación del virus en el país, pues ello potencialmente incidirá en (i) la baja que pueda verse en el sector retail por menor asistencia a tiendas comerciales, (ii) en las aerolíneas por menor flujo de pasajeros, (iii) en la actividad industrial por ausentismo laboral o problemas en las cadenas de abastecimiento, y (iv) en los bancos por una menor demanda de crédito y consumo, entre otros impactos.
Por el lado de las tasas de interés locales, ha existido poca correlación con el desarrollo de la epidemia a nivel global, ya que (i) factores de flujo de clientes retail y (ii) escaza liquidez en el mercado de bonos (como consecuencia de la incertidumbre política y social que vive Chile), han estado guiando principalmente las tasas de interés de bonos de gobierno y bonos de empresas en el mercado chileno. Estimamos que ese patrón continúe durante marzo.
Conclusiones
- El mercado local ya había sido impactado por el desarrollo de la epidemia a nivel global
- No vemos un impacto nuevo significativo en los precios de los activos locales
- Aún es muy preliminar dimensionar los impactos adicionales en la economía
